Nykredit Podcast

Risikoen i markedet for handelskonflikten mellem USA og Kina er kommet igen, og den kan også blive større end hidtil. Sådan lyder det fra Frederik Engholm, chefstrateg i Nykredit, efter den seneste udvikling i sagen, der mandag sendte aktiekurserne nedad (3.10). Hvis forhandlingerne går i hårdknude, kan det betyde, at Nykredit skal lave om på risikotagningen i porteføljen og positioneringen i aktiemarkedet, lyder det videre (10.47) Handelskrigen kan ske at blive meget mere global og omfattende inden for kort tid. Det vil blandt andet gå ud over den europæiske bilsektor. Få den historie til sidst i udsendelsen (12.23)

Paris-aftalen om at begrænse temperaturstigninger og FN’s 17 verdensmål. Det er to initiativer, der har gjort, at der virkelig er sket nogen inden for området bæredygtige investeringer i løbet af de seneste år. Det fortæller Søren Larsen, chef for ansvarlige investeringer i Nykredit. Han er gæst i ugens podcast, som i øvrigt er nummer 100 i rækken, og det markerer vi også (0.53). Når det kommer til investeringer i våbenindustrien er politikken baseret på internationale konventioner. Hør hvad der ligger i det lidt senere i programmet (7.01). Bæredygtige investeringer er et område, der kommer til at fylde mere og mere, lyder spådommen. For eksempelvis den grønne omstilling betyder noget for selskaberne og dermed også vores investeringer. Det kigger vi på til sidst i udsendelsen (16.07).

Det går meget godt for de største børsnoterede danske selskaber, og det skyldes blandt andet medvind fra valuta. Sådan lyder det fra Michael Drøscher Jørgensen, chefanalytiker i Nykredit, her godt halvvejs gennem regnskabssæsonen for de mest handlede aktier på Københavns Fondsbørs (0.49) Novo Nordisk, DSV og GN Store Nord er tre af de selskaber, der er kommet med tal i denne uge. Få vurderingen af udmeldingerne. (3.04) Når det i næste uge går løs med flere regnskaber fra eliteindekset vil det være interessant at holde øje med blandt andet Vestas og Pandora, lyder det. Det kigger vi på til sidst i udsendelsen. (12.24)

De fleste havde nok ikke forventet, at vi skulle hente det tabte på så kort tid. Sådan siger Frederik Engholm, chefstrateg i Nykredit, til at amerikanske aktier onsdag nåede det højeste niveau nogensinde efter markedet i slutningen af 2018 faldt med 20 procent. Hør mere i ugens podcast (0.52) Olieprisen er steget med omkring 50 procent siden jul, men global økonomi vil ikke lide så voldsomt under den stigning, som den normalt vil, fordi der i høj grad er tale om, at vi er tilbage på det niveau, vi havde det meste af sidste år. (8.49) Europa står over for valg i både Spanien og til Europaparlamentet, men for markedet er det mere afgørende, hvordan vækstsignalerne udvikler sig over de kommende måneder, lyder det. Det kigger vi på til sidst i udsendelsen (13.14)

Når aktier stiger, som de er gjort i første kvartal, kan du som investor udsætte dig selv for en større risiko, end du ellers har planlagt, og derfor lyder anbefalingen at foretage en såkaldt rebalancering. Det fortæller Bo Schmidt, chefanalytiker i Nykredit Formue & Investering (3.28). Hvordan en rebalancering kan ske afhænger af om dine penge er sat i en investeringsforening, om banken passer dine investeringer eller om du selv står for det. (5.26) Hvis du selv passer porteføljen, så er det en god idé at rebalancere en gang hvert halve eller hele år, lyder det videre. Det dykker vi ned i til sidst i udsendelsen. (8.15) Læs mere om rebalancering her: https://www.nykreditinvest.dk/kom-godt-i-gang/rebalancering/

En flot periode med høj økonomisk vækst. Sådan lyder karakteristikken fra Tore Stramer, cheføkonom i Nykredit, over den valgperiode, der snart er slut (0.39). Danskerne har meget at stå imod med, hvis der skulle komme en periode med økonomisk tilbagegang, lyder det videre. (6.28) Der er udsigt til en rigtig typisk højkonjunktur-valgkamp, inden danskerne senest 17. juni skal til stemmeurnerne. Få forklaringen på, hvad det betyder til sidst i programmet. (10.24)

Selvom der har været meget uro omkring brexit de seneste måneder, så tror markedet mere på en løsning nu, og det har blandt andet styrket pundet. Det fortæller Frederik Engholm, chefstrateg i Nykredit (0.45). Et nøgletal for Europas største økonomi Tyskland viste forleden en stor og overraskende svækkelse. Men noget tyder på, at der er tale om en enkelthistorie. (12.49) Hvis bare pessimismen omkring Europa letter lidt, så er det nok til at trække europæiske aktier med op, lyder det videre. (15.28)

Få lavet en konkret økonomisk plan. Sådan lyder et råd fra Camilla Schjølin Poulsen, seniorspecialist i Nykredit, til de, der snart skal på pension (3.06). Mange tænker, at når pensionen er ved at begynde, skal de ikke længere have aktier. Men så kan man ske at snyde sig selv for afkast, lyder det videre. Det kigger vi på lidt senere i programmet (6.42) Pas på med at få udbetalt din pension for tidligt. Sådan lyder en oplagt fælde, som mange kan gå i. Det ser vi nærmere på til sidst i udsendelsen (15.08)

Henriette Lindbock, der er seniorkunderådgiver i Nykredit Markets, er eneste kvinde ud af 22 personer i sin afdeling, men det tænker hun ikke over i sin hverdag. Det fortæller hun i ugens podcast, hvor vi i anledning af kvindernes internationale kampdag forleden sætter fokus på hende, som altså er ene repræsentant for sit køn på et område domineret af mænd (3.31) Nogle kvindelige investorer spørger efter en kvindelig rådgiver, så på den måde kan det være en fordel at skille sig ud, lyder det videre. (4.06) Til andre kvinder der kunne overveje at arbejde med investeringer, lyder rådet, at det vigtigste er at man har den rette indstilling til at lære noget nyt. (10.40)

Fra en anbefaling om at have en undervægt af energiaktier til en overvægt. Det er et af de steder, hvor Nykredits nye aktiestrategi, som er udkommet i denne uge, adskiller sig fra den forrige fra oktober. Det fortæller en af folkene bag strategien, Frederik Romedahl Poulsen, senioranalytiker i Nykredit Markets (0.49). Sidst lød en anbefaling at overvægte aktier i sundhedssektoren, og det gælder stadig. Den type er nødvendig i en verden, hvor der er masser af risiko for en afmætning i global vækst, lyder det (8.16). Hvor anbefalingen på energiaktier altså hæves, sænkes den til gengæld for sektoren kommunikation. Det skyldes blandt andet udsigten til stigende renter (10.02).

Regnskabssæsonen for de største børsnoterede danske selskaber er slut, og med en række forsigtige udmeldinger om forventningerne til 2019 kan der være plads til opjusteringer senere på året. Det vurderer Michael Drøscher Jørgensen, chefanalytiker i Nykredit Markets (0.52) Pandora, GN Store Nord og Novo Nordisk. Det er tre af de selskaber, hvor vi har set den største positive kursreaktion på regnskabet. Vi kigger på nogle af årsagerne bag. (3.59) I starten af april får vi efter alt at dømme en ny stor aktie på børsen i København. Der er tale om A.P. Møller Mærsks borerigdivision Maersk Drilling, og den er en helt klar kandidat til C25-indekset over de mest handlede aktier, lyder det. Det ser vi nærmere på til sidst i programmet (13.53)

Valg til Europa-parlamentet såvel som i Spanien samt Brexit og måske en ny afstemning om regeringsmagten i Italien. Det er noget af det, som er på programmet over de næste måneder i Europa. Og det er med til at give en politisk risikopræmie i regionen. Det fortæller Frederik Engholm, chefstrateg i Nykredit Markets (5.00) Og hvor netop sidste års valg i Italien ikke fik det udfald, markedet havde håbet på, kan et nyvalg være en mulighed som investor, lyder det (7.13). Det er dog forskelligt, hvor meget den politiske scene påvirker et lands økonomi. Eksempelvis formåede Spanien i 2016 at vokse stærkt selvom de stort set et helt år stod uden en regering. (13.49)

De europæiske økonomier viser svaghedstegn, men markedet har nok taget sorgerne for meget på forskud, og derfor anbefaler Nykredit stadig aktier fra regionen. Sådan lyder Frederik Romedahl Poulsen, analytiker i Nykredit Markets (7.06) Der er tegn på bedring i handelskrigen mellem USA og Kina, men foreløbigt er der tale om peanuts, lyder det. (0.45) Nordkorea vil blive et økonomisk kraftcenter. Sådan lyder spådommen fra USA’s præsident Donald Trump. Få Frederik Romedahls vurdering til sidst i udsendelsen, når vi ser på ugens tweet (13.50)

Den politiske uro med bl.a. Brexit og handelskrig skaber polarisering i markedet, men med det opstår der også muligheder. Sådan lyder det fra Morten Gregersen, chefporteføljeforvalter for Globale Aktier. Hør mere og få et eksempel på, hvordan Nykredit har gået efter at udnytte en af de muligheder (14.07). Siden Storbritannien stemte sig ud af EU i juni 2016 har der været et konstant udsalg af britiske aktier fra udlandet, og det betyder, at mange selskaber nu begynder at se billige ud, lyder det. (3.08) Den igangværende regnskabssæson viser et stigende fokus fra virksomhederne på bæredygtighed, som også er et stort indsatsområde for Nykredit. Det dykker vi ned i til sidst i udsendelsen (15.12)

Der er lagt op til en mere positiv stemning i markedet - og dermed også stigninger - over det næste halve års tid. Sådan lyder det fra Frederik Engholm, chefstrateg i Nykredit Markets (12.23). Når aktiemarkedet siden jul er vendt efter et hårdt fjerde kvartal af 2018, så skyldes det en bred vifte af mere positive signaler, lyder det. (4.31) Nykredit afholder i øjeblikket en række arrangementer for private banking-kunder, og her har folk mulighed for at stille spørgsmål til bl.a. Frederik Engholm. Til sidst i programmet tager vi et af spørgsmålene, som chefstrategen fik forleden og også hvad han svarede (14.03).

Aktiesparekontoen og muligheden for at få 30 års afdragsfrihed på boliglån. Det er to af de emner, som mange Nykredit-kunder i øjeblikket spørger ind til hos deres rådgivere. Det fortæller Camilla Schjølin Poulsen, seniorspecialist i Nykredit med speciale i formue og investering (0.45) I ugens podcast prøver vi at besvare nogle af spørgsmålene som folk stiller til de to emner. Derfor har vi også besøg af Mira Lie Nielsen, bolig- og formueøkonom i Nykredit. Hør blandt andet hvem det er relevant for med den lange afdragsfrihed (3.14), ligesom vi kigger nærmere på beløbsgrænsen for aktiesparekontoen (11.52).

I investeringsåret 2018 blev vi mindet om at det hele ikke bare bliver ved med at vokse i en retning. Og derfor er det vigtigt med balancerede porteføljer. Sådan lyder det fra Peter Kjærgaard, investeringsdirektør i Nykredit Asset Management, der blandt andet står for investeringerne i Nykredit Invest (6.04). En type investeringer, der gav positivt afkast i 2018, var de såkaldte alternative som f.eks. infrastruktur. Og det er en kategori, som der vil være mere brug for i forsøget på at skabe en robust portefølje i en volatil verden. (7.09) Investeringsåret 2019 bliver et år med stor volatilitet. Det spår Peter Kjærgaard, der også tror på, at en balanceret portefølje i det nye år vil give et fornuftigt afkast, omend lavere end hvis man går to eller tre år tilbage. Det er dog med forbehold for, at USA og Kina ikke når til enighed om en handelsaftale, for så kan vi nå hurtigere ned i en recession. (16.57)

2018 har for globale aktier været et noget mere udfordrende år end 2017. Det siger Morten Gregersen, chefporteføljeforvalter for Nykredit Invest Globale Fokusaktier. Hør hvorfor (0.49). Politik har i år fyldt meget mere i markederne end det plejer at gøre, lyder det. Og noget tyder på, at tendensen fortsætter ind i 2019. (6.41). Ned med cykliske sektorer som industri og finans og op med de mere defensive som sundhed og stabilt forbrug. Det er nogle af de ændringer, som chefporteføljeforvalteren har foretaget i porteføljen i løbet af året. (11.10). --- Note: Det brede verdensindeks omtalt i indledningen hedder formelt MSCI ACWI NR DKK.

Vi står med et robust afsæt for global vækst ind i 2019, selvom aktiemarkederne de sidste tre måneders tid er fløjet meget op og ned. Det fortæller Frederik Engholm, chefstrateg i Nykredit (0.46) Aftagende politiske risici i Europa er en af årsagerne til, at Nykredit for det nye år foretrækker europæiske aktier over for f.eks. amerikanske (4.47) Helt overordnet for næste år venter Nykredit høje udsving på markedet og at kun få typer af aktiver kommer til at give et nævneværdigt afkast. Det kigger vi på til sidst i udsendelsen (13.43)

Alle danskere, der har en indkomst, som er højere end personfradraget, bør interessere sig for at oprette en såkaldt aktiesparekonto. Sådan lyder det fra Camilla Schjølin Poulsen, seniorspecialist i Nykredit om den mulighed, der træder i kraft 1. januar. Hun er en af gæsterne i ugens podcast (0.44). Vi har også besøg af Bo Schmidt, der er chefspecialist i Nykredit. Han fortæller, dels hvordan du kommer i gang med aktiesparekontoen, hvad du må investere i gennem den, ligesom han forklarer skatteforskellen mellem de nuværende og nye regler (1.57). Endelig kan du høre et par af undtagelserne for, hvornår en aktiesparekonto ikke er den mest attraktive måde at spare op på (11.00).